รู้จักใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ (Derivative
Warrants: DW)
ใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ (Derivative
Warrants) หรือเรียกสั้นๆ ว่า DW เป็นตราสารที่ผู้ออกให้สิทธิกับผู้ถือในการซื้อหรือขายสินทรัพย์อ้างอิงในราคา
และเวลาที่กำหนด
UUUU หมายถึง ชื่อย่อของสินทรัพย์อ้างอิง
II หมายถึง ผู้ออก ปัจจุบันหมายถึง
หมายเลขบริษัทสมาชิก ตลท.
C หมายถึง ประเภทของ DW โดย Call Warrant แทนด้วย C และ Put Warrant แทนด้วย P
YYMM หมายถึง ชื่อย่อของปี ค.ศ.
และเดือนของวันซื้อขายวันสุดท้าย (Last
Trading Month)
A หมายถึง รุ่นของ DW โดยเรียงจาก A-Z ตามรุ่นที่มี Last Trading Month เดียวกัน
ปัจจัยที่ส่งผลกระทบต่อราคา
| ปัจจัย | เพิ่มขึ้น / ลดลง |
ราคา CALL DW
| ราคา PUT DW |
| ราคาใช้สิทธิ |  / | / | / |
| ราคาหุ้นอ้างอิง | / | / | / |
| ความผันผวนของหุ้นอ้างอิง | / | / | / |
| อายุคงเหลือของ DW | / | / | / |
| อัตราดอกเบี้ย | / | / | / |
| เงินปันผลของหุ้นอ้างอิง | / | / | / |
ความเสี่ยงของใบสำคัญแสดงสิทธิอนุพันธ์ (Derivative Warrants: DW)
1. ความเสี่ยงที่ราคาของ DW เปลี่ยนแปลงไปตามปัจจัยต่างๆ
ที่ส่งผลต่อราคาของ DW ได้แก่
ราคาของสินทรัพย์อ้างอิงที่เปลี่ยนแปลงไป อายุคงเหลือของ DW ที่ลดลง
ความผันผวนของสินทรัพย์อ้างอิงที่เปลี่ยนแปลง การจ่ายเงินปันผลของหุ้นอ้างอิง
และอัตราดอกเบี้ยที่เปลี่ยนแปลงไป
2.ความเสี่ยงที่ผู้ออก DW อาจไม่สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันที่กำหนดไว้ในข้อกำหนดสิทธิ
โดยผู้ลงทุนอาจพิจารณาจากฐานะการเงินและอันดับความน่าเชื่อถือ (Credit Rating) ของผู้ออก
3.สภาพคล่องของ DW ซึ่งขึ้นอยู่กับความต้องการ (อุปสงค์: Demand) และจำนวน
DW ที่มีอยู่ (อุปทาน: Supply) ถึงแม้ผู้ดูแลสภาพคล่องจะทำการเสนอซื้อเสนอขายตลอดเวลา
การซื้อขาย DW ก็ยังขึ้นอยู่กับความต้องการซื้อขายของผู้ลงทุนเป็นสำคัญ
ข้อดีของ DW คือ
ใช้เงินลงทุนน้อยกว่าเมื่อเทียบกับการซื้อขายสินทรัพย์อ้างอิงโดยตรง
จึงส่งผลให้อัตราผลตอบแทนที่ได้รับจากการซื้อขาย DW สูงกว่าการซื้อขายสินทรัพย์อ้างอิงโดยตรงเป็นอย่างมาก
ในทางกลับกัน ถ้าเป็นผลขาดทุน การซื้อขาย DW จะมีอัตราการขาดทุนที่สูงกว่าการซื้อขายสินทรัพย์อ้างอิงโดยตรงเช่นกัน
ทั้งนี้
ผลขาดทุนสูงสุดที่อาจเกิดขึ้นสำหรับผู้ลงทุนมีจำนวนจำกัดเท่ากับจำนวนเงินที่ผู้ลงทุนจ่ายไปเพื่อซื้อ DW
อ้างอิง
ตลาดหลักทรัพย์แห่งประเทศไทย
ไม่มีความคิดเห็น:
แสดงความคิดเห็น